[NEUEKA]札幌のデザイン会社ノイエカ

ちょっとIPOを学んでみる

[]ちょっとIPOを学んでみる 01:31

 さて、デザイン会社はIPOできるのだろうか。当然今のビジネスモデルのままではまず無理で、デザインを核とした全く新しい別のモデルにドラスティックに変わらなければならない、と思ってます。

 そういう本質的なことはいったん置いておいて、実はよくわかっていない株式上場のレギュレーションを確認してみようと思います。身近な例として、現ビズライトテクノロジーの田中社長が立ち上げたアルファトレンドが上場している札幌証券取引所アンビシャスの上場基準。

審査基準項目 アンビシャス

上場株式数 基準なし
株式の分布状況 少数特定者持株比率 基準なし
株主数 上場時 200人以上
公募株式数 500単位以上の公募増資※
事業継続年数 1年以前から取締役会を設置して事業活動を継続
上場時価総額 次のいずれかに適合

・純資産の額が1億円以上、かつ時価総額が3億円以上

・純資産の額が正、かつ時価総額が5億円以上

純資産の額
利益の額 直前期の営業利益の額が正。営業利益の額が正でない場合において、高い収益性が期待できる場合を含む
虚偽記載又は不適正意見等 最近2年間に終了する財務諸表等並びに最近1年間に終了する中間財務諸表等が記載される有価証券報告書等に「虚偽記載」なし
「上場申請のための有価証券報告書」に添付される監査報告書等において「無限定適正」又は「除外事項を付した限定適正」であり、かつ最近1年間の監査報告書等が「無限定適正」であること
株券の様式 本所の定める様式に適合
株式の譲渡制限 株式の譲渡につき制限を行っていないこと
株式事務代行機関の設置 株式事務を本所の承認する株式事務代行機関に委託していること
指定保管振替機関の取扱同意 指定保管振替機関に対する取扱の同意

(2008/03/08)下記文章、かなり間違ってます。文末の追記をみてください。

株主数

上場時に200人以上が株をもっていなければならないらしい。今の段階で現実的に考えて、役員+社員+その家族+信頼できる知人&合わせても50〜60人程度がいいところではないだろうか。あとは関係各社にお願いするとか。かなり大変そう。実際はどうするんでしょうか。今度聞いてみよう。

上場時価総額・純資産の額

まず、純資産ってなんだ。簡単にいえば資産から負債を引いた額で、以前は資本の部と呼ばれていたもの。それから時価総額は「株価発行済株式数」で出される額。

  • 純資産の額が1億円以上、かつ時価総額が3億円以上
  • 純資産の額が正、かつ時価総額が5億円以上

という条件だと、どっちが容易なのか。最初の条件だど、負債のない状態でキャッシュ+売掛金が1億円あること。発行済株式(=資本金?)が3億円あること。

なんといっても3億円(または5億円)までは増資しておかなければならないわけで、これは太っ腹なエンジェルを見つけなければ。

利益の額

これは意外です。「正」ということはほんの少しでも利益が出ていればOKということでしょうか。そしてなんと赤字であっても、「高い収益性が期待できる場合」ならOKだそうで。さすが新興市場です。しかし逆に考えれば、その事業が高い収益性が期待できることをなんらかの方法で証明しなければならないわけで、それはそれで難しいことのように思われます。


 少なくとも売り上げ規模を10億のレベルに持って行かないと話にならないわけで、それをどのようなかけ算で考えるのか(@100万円1000なのか、@1億円10なのか、あるいは@1万円100,000なのか)が事業を組み立てていく上でのポイントになりそうです。

 どうせ狙うならジャスダック、との言葉も頂きましたが、まだマイルストーン設定が出来るほど煮詰まってはいません。まだまだ、0からのスタートです。


2008/3/8追記

 上記の文章ですが、相当に間違っております。アンビシャス上場を目指している方が誤解されないように、正しい解釈を下に記しておきます。

●株主数は上場する前に200人以上必要なわけではなく、上場するときに200人以上になればよい(上場した瞬間に)

●時価総額についても同様に、上場したときに3億円以上になればよい

●年間の売上額に関する規定は特にない

500単位以上の公募増資というレギュレーションがあるので、最大で株主が500人増加する(ひとり1単元株づつなら)可能性もあるわけですし、時価総額についても少なくとも500単元株分はその時に増加するわけです。結果200人以上&3億円以上になればよい、と。

 売上額や資本金の額といった数値的なことよりも、どれだけ成長が見込めるか、あるいは(投資家にとって)魅力的な事業内容であるかがより重要なのだと思います。

 なんだかやる気がでてきました。


♪ Right Here / SWV

12.6.09 16:44

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